Baromètre de l’Immobilier Responsable 2023 : Comment l’ESG progresse dans un contexte immobilier chahuté ?

Association indépendante, l’Observatoire de l’immobilier durable (OID), publie chaque année depuis 2018 son Baromètre de l’Immobilier Responsable. Evènement phare pour la finance responsable dans l’immobilier, il permet d’analyser l’avancement des acteurs de l’immobilier sur les pratiques ESG[2] (Environnement, Social et Gouvernance). L’objectif est de souligner les tendances en matière de démarche ESG, d’outils et d’indicateurs utilisés, de priorisation des enjeux, d’actions mises en place, et enfin d’appropriation des nouvelles réglementations. Cette année, au-delà de l’analyse historique des acteurs de la gestion immobilière et de la promotion, deux nouvelles catégories de l’immobilier sont intégrées à l’analyse : les Financeurs et les Bailleurs Sociaux. Toute la chaîne de valeur est ainsi représentée, du financement à la construction et gestion d’un actif. 

Evolutions règlementaires et attentes de parties prenantes accroissent les priorités mises sur les enjeux ESG par les acteurs de l’immobilier : près de 100% ont une démarche associée, tout au long de la chaîne de valeur. La mise en œuvre est complexifiée par les crises actuelles (géopolitique et inflationniste) et l’évolution de certains métiers de l’immobilier. C’est dans ce contexte chahuté que l’OID renouvelle en 2023 son analyse du niveau de maturité des pratiques ESG des acteurs de l’immobilier, dans le Baromètre de l’Immobilier Responsable. 

Le pilier environnemental est marqué par le clivage entre les enjeux climatiques en tête du classement (atténuation et adaptation), et les autres, en deuxième moitié de classement (eau, pollution, mobilité). Cette disparité s’explique par les réglementations sur les indicateurs carbone et énergie, en vigueur depuis quelques années déjà, ainsi que les outils à dispositions qui sont davantage développés sur ces enjeux (ex : trajectoire de décarbonation).

QUELLES SONT LES GRANDES TENDANCES ESG POUR L’IMMOBILIER DE GESTION ?

La gouvernance est le pilier qui obtient, cette année encore, la moyenne de priorisation la plus élevée (8,4/10). Les acteurs poursuivent leurs engagements auprès de leurs parties prenantes. La transparence extra-financière exigée par les dispositifs européens tels que la Taxinomie européenne, le Règlement SFDR[1] et la Directive CSRD[3] est également de plus en plus forte. Cela se relève dans la note sur l’Intégration des enjeux ESG dans la stratégie qui est en hausse, ainsi que la part d’acteurs intégrant des critères taxinomiques lors de la due diligence d’acquisition (en hausse de 13 points).  

Une analyse sur le niveau de maturité des acteurs sur l’appropriation et l’application des exigencesréglementaires a été conduite, notamment celles de la Taxinomie européenne. Les taux d’éligibilité calculés sont en moyenne assez élevés, comparés aux faibles taux d’alignement déclarés. Le taux d’alignement sera obligatoire en 2024 pour les sociétés financières, cependant, les sociétés non financières se sont prêtées à l’exercice pour 2023. L’écart entre les taux d’éligibilité et d’alignement relève encore de la difficulté d’interprétation des critères et de la collecte de données dont les processus ne sont pas encore établis. 

QUELLES SONT LES GRANDES TENDANCES ESG POUR LES BAILLEURS SOCIAUX ?

Le pilier social est celui qui domine le classement de priorisation des bailleurs sociaux. Leur activité étant de répondre aux enjeux autour de l’accès au logement, de l’accompagnement des publics aux revenus modestes, ces acteurs sont donc naturellement tournés vers les habitants et le territoire. Les bailleurs sociaux portent une attention particulière à la mixité sociale et accompagnent leurs locataires dans la gestion des charges locatives. 

QUELLES SONT LES GRANDES TENDANCES ESG POUR LA PROMOTION IMMOBILIERE ?

Les niveaux de priorité accordés aux 20 enjeux ESG pour la filière de la promotion immobilière sont assez proches pour les 3 piliers. La promotion immobilière fait face à un changement des modes constructifs, ce qui entraîne un besoin de formation à tous les niveaux.

Le pilier environnemental obtient une moyenne de 7,3/10. Les enjeux climatiques restent en tête du classement, les enjeux les plus priorisés reflètent l’atténuation avec les enjeux carbone et énergie, ainsi que l’adaptation au changement climatique. L’objectif fixé par la Loi ZAN est lié à la montée de la biodiversité dans le classement (+ 4 places). En effet, les promoteurs doivent désormais construire autrement, sans artificialiser les sols, et se tournent vers davantage de réhabilitations et d’intensifications des usages. Les exigences de la RE2020 imposent aussi de repenser les modes de construction vers plus de matériaux biosourcés et de réemploi, tout en proposant des logements abordables. Ainsi, cela se reflète également dans les formations des parties prenantes et comités exécutifs qui a fortement augmenté (+43 points), ainsi que les recours à des outils pour la stratégie ESG.

QUELLES SONT LES GRANDES TENDANCES ESG POUR LE FINANCEMENT DE L’IMMOBILIER ?

L’ESG fait désormais partie des critères dans l’octroi de financements, et les défis majeurs restent la pédagogie et la collecte de données. 

Les enjeux de gouvernance obtiennent une moyenne de 5,8/10. Les acteurs interrogés déclarent que les performances ESG ont un impact sur les conditions de financement. Cette tendance s’accroit avec les demandes réglementaires et les attentes des parties prenantes, qui incitent à plus de transparence sur leur stratégie d’intégration des critères ESG. Les réglementations, telle que la Taxinomie européenne, permettent aux financeurs de structurer leur reporting, et de développer des indicateurs, notamment pour la publication du Green Asset Ratio (GAR) ou les obligations vertes. Les principales difficultés relevées restent la collecte de la donnée, pour qui laquelle les financeurs doivent s’appuyer sur les données des acteurs qu’ils financent. Ainsi que le besoin de pédagogie vis-à-vis des clients, pour que les facteurs ESG aient un impact réel sur le financement immobilier, il est nécessaire que tous les acteurs de la chaîne de valeur soient formés à la hauteur des enjeux.

Le pilier environnemental obtient une note moyenne de 7,4/10. Les financeurs intervenant en amont de la chaîne de valeur immobilière via les crédits, ils sont particulièrement impactés par le contexte du changement climatique et les exigences des banques centrales sur ces enjeux. 

« Au-delà de la grande satisfaction de voir ces sujets ESG progresser chez tous les acteurs de notre écosystème, je m’interroge sur la charnière de plus en plus incontournable entre le financier et l’extra-financier : après la grille de l’AFREXIM, la grille de l’IFPIMM apparaît, toutes deux démontrant la sensibilité des experts et des banques sur ces enjeux. », souligne Odile Batsère, présidente de l’OID. 

Pour accéder au Baromètre de l’Immobilier Responsable : https://resources.taloen.fr/resources/documents/2050_BIR_2023_complet_VDEF.pdf

Termes et définitions
1. SFDR. La réglementation SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) est un règlement européen qui vise à améliorer la transparence et l'intégrité des produits financiers liés au développement durable.
2. ESG. L’ESG (Environnement, Social et Gouvernance) est un terme générique qui désigne les critères de responsabilité sociale et environnementale…
3. CSRD. La directive CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) est une législation de l’Union Européenne qui vise à améliorer la…

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NomISINCatégoriePerf.YTD
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Invesco Euro Equity Fund A Dist LU1240328903 Actions Zone Euro -0.21 %
ODDO BHF Metropole Euro SRI A FR0010632364 Actions Zone Euro 2.02 %
Amundi Funds Euroland Equity R Eur LU1883305846 Actions Zone Euro 3.81 %
Lazard Actions Euro IC FR0010259945 Actions Zone Euro 6.08 %
DNCA Opportunités Zone Euro C FR0012316180 Actions Zone Euro 0.97 %
Echiquier Value Euro A FR0011360700 Actions Zone Euro 0.61 %
Goldman Sachs Eurozone Equity Income R EUR Cap LU1273028123 Actions Zone Euro 3.48 %
R-co Conviction Equity Value Euro C Eur FR0010187898 Actions Zone Euro 0.09 %
Sycomore Fund Sustainable Tech RC EUR LU2181906426 Actions techno. 15.99 %
ODDO BHF Artificial Intllgnc CR-EUR LU1919842267 Actions techno. 10.64 %
CPR Invest Glbl Dsrpt Opp A EUR Acc LU1530899142 Actions techno. 11.30 %
BGF Next Generation Technology A2 EUR H LU1861216510 Actions techno. 6.60 %
EdR SICAV Tech Impact A EUR FR0013488244 Actions techno. 4.31 %
Janus Henderson Glb Tech&Inno A2 HEUR IE0002167009 Actions techno. 12.36 %
Tocqueville Global Tech ISR C FR0013529914 Actions techno. 15.22 %
Allianz Cyber Security WT H2 EUR Acc LU2357305882 Actions techno. 7.13 %
Echiquier Artificial Intelligence B EUR LU1819480192 Actions techno. 14.29 %
Mélanion BTC Equities Universe UCITS ETF EUR FR0014002IH8 Cryptos -5.72 %
TOBAM Bitcoin CO2 Offset Fund A1 FR0013293859 Cryptos 35.63 %
La Française Carbon Impct Flt Rt TC USDH FR001400D724 Obligations Europe 1.36 %
Carmignac Pf Flexible Bond A USD Acc H LU0807689749 Obligations Europe 0.53 %
Income Euro Selection P FR0010363648 Obligations Europe 1.90 %
Ostrum Euro ABS Opportunities I(C) EUR FR0010286195 Obligations Europe 1.45 %
DNCA Invest Credit Conviction N EUR LU1234712617 Obligations Europe 1.33 %
Hottinguer Oblig C FR0010269803 Obligations Europe 1.38 %
Ecofi Taux Variable C FR0011045137 Obligations Europe 1.22 %
Octo Crédit Value C FR0013192622 Obligations Europe 1.25 %
GS European ABS – I Cap EUR LU1900228542 Obligations Europe 2.09 %

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