Jérôme Boumengel, Head of Research chez TrendFi, estime que l’action de la Banque Centrale Populaire (BCP) a encore un potentiel de hausse attractif, malgré une récente baisse à 330 dirhams après avoir atteint un pic historique à 350 dirhams.
A la Bourse de Casablanca, le cours de la Banque Centrale Populaire (BCP) a récemment atteint un plus haut historique à 350 dirhams. Retombé actuellement à 330 dirhams, nous estimons que le titre dispose encore d’un potentiel de hausse attractif.
Nos raisons sont les suivantes :
Après une phase difficile au second semestre 2024, le consensus des analystes financiers a revu à la hausse ses prévisions de résultats pour les 12 prochains mois. Le BNA prospectif est dorénavant attendu à 23,8 dirhams, contre 19,6 fin 2024, soit une progression de 21%.
Le sentiment de marché redevient également favorable : la pression acheteuse est de retour et la prime de risque s’est nettement détendue. Cette dernière est retombée à 4,54% contre un plus haut sur 12 mois à 6%. Cette évolution témoigne d’une diminution de l’aversion au risque à l’égard du titre BCP.
Par ailleurs, la valorisation boursière du titre apparait très modérée. Avec un niveau de 13,6x les prévisions de bénéfices à 12 mois, son P/E prospectif est encore au-dessous de sa moyenne de long terme située à 15x.
Notre modèle de « fair value » nous donne un premier objectif à 350 dirhams, puis un second à 390.
