Les investisseurs marchent sur des œufs en ce moment. La bonne tenue de Wall Street en fin de parcours hier permet aux indices européens de redresser la tête. Le bilan hebdomadaire reste négatif au matin de la séance de vendredi, parce que la banque centrale américaine a martelé tout au long de la semaine et à plusieurs voix sa détermination à sabrer l’inflation en taillant dans sa politique accommodante le plus vite possible.
Les marchés actions ont toujours l’air bloqués sur ce satané point de bascule, celui qui se situe pile entre le moment où tout peut mal tourner et celui où tout peut repartir. Hier, l’Europe a terminé en ordre dispersé selon une règle identique à celle de la séance de mercredi : les indices à fortes composantes cycliques comme le CAC40 ont perdu du terrain, pendant que ceux aux caractéristiques défensives indéniables, je pense au SMI[1] suisse notamment, progressaient. Aux Etats-Unis, les trois principaux indices ont terminé dans le vert, mais sans grande conviction. Là-bas aussi, les profils peu risqués ont dominé le palmarès des hausses : c’est la Santé qui a mené la danse. Il faut aussi noter les très bonnes ventes de mars de Costco Wholesale, qui a soutenu le compartiment de la consommation. Costco est un discounter américain qui fonctionne par adhésion pour accéder à des “clubs-entrepôts” ouverts aux entreprises et aux particuliers.
