Loupe | La revue de presse économique et financière

Dans un univers de recommandations «sell-side» comment reconnaître celles qui ajoutent de la valeur?

Agence SAND

Dans un univers d’investissement débordant de recommandations «sell-side», comment reconnaître celles qui ajoutent de la valeur? Comment identifier qui excelle dans quel secteur? Ou encore qui est constamment mauvais dans ses prévisions?

Si la mémoire humaine se souvient facilement des prédictions correctes, elle a tendance à jeter les moins bonnes aux oubliettes, comme l’ont montré les prix Nobel Daniel Kahneman et Richard Thaler. Les systèmes de capture d’alpha (ACS) qui collectent et analysent systématiquement les performances des recommandations d’investissement, ont la mémoire bien plus longue. Dans une étude toute récente*, François-Serge Lhabitant, Professeur de Finance à l’EDHEC Business School, et Denis Mirlesse, de Seadfast Advisory Services Ltd expliquent comment ces systèmes, dont la finalité est de créer des portefeuilles générateurs d’alpha, peuvent être affinés et générer de la surperformance. Les explications de François-Serge Lhabitant.

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