Market’s expectation of Fed funds[1] expected in one year (3.79%) are above the 10-year Treasury (3.21%). This is extremely rare. The difference between the two is at record high. The curve says: Fed funds will be well above their natural level in a year.
Treasury spot vs. one-year ahead Fed funds expectations
Stéphane Déo est Senior Portfolio Manager chez Eleva Capital. Il a plus de 20 ans d’expérience dans son domaine. Il a commencé sa carrière en 1995 à l’OCDE dans la Direction pour la Science et la Technologie. Il a ensuite rejoint Goldman Sachs Paris en 1997 comme économiste junior sur la France, puis à Londres comme économiste Européen. Il a rejoint UBS-Warburg en 2001 où il a occupé plusieurs postes : d’abord à Paris comme économiste responsable des pays d’Europe du sud, puis à Londres où il était responsable de la recherche économique pour l’Europe. L’équipe qu’il dirigeait a été classée par les investisseurs plusieurs années de suite meilleure recherche économique Européenne (sondage Institutional Investor et sondage Extel). Par la suite, il a pris la responsabilité de la stratégie multi-actifs et a piloté l’ensemble de la recherche en stratégie d’UBS où il dirigeait environ 50 stratégistes spécialisés sur les différentes classes d’actifs. En 2015 il rejoint Empirical Research à New York comme Responsable de la Stratégie Globale. Puis LBPAM en 2017 comme stratégiste multi-actifs. Stéphane Déo est diplômé d’HEC, avec une majeur en finance, il est titulaire d’un DEA en économie de l’EHESS, d’un Doctorat en finance d’HEC qu’il a obtenu « avec honneur ». Il a complété ses études par une année postdoctorale à la Haas Business School de la University of California at Berkeley.
Deo@fibee.frPrec.
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