Scénario principal :
- L’indice des valeurs défensives en Europe a largement surperformé celui des valeurs cycliques au 1er semestre, comme le montre le ratio relatif en violet.
- Celui-ci évoluait au-dessus de la MM50j relative en bleu depuis Janvier.
- Changement à court terme récemment: l’enfoncement de la MM50j relative indique une correction d’une partie de la surperformance des « défensives ».
- Cette sous-performance court terme des défensives n’invalide pas leur surperformance à moyen terme, tant que la MM200j relative en vert reste haussière.
Scénario alternatif : Seul le retournement baissier de la MM200j relative en vert invaliderait la surperformance moyen terme des défensives.
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