Dans son Bloc-Notes, Bruno Colmant alerte : la flambée de l’or, qu’il annonçait depuis trois ans, n’a rien d’une bulle spéculative. Pour l’économiste belge, elle traduit plutôt la crainte d’un choc monétaire majeur, lié à l’explosion de la dette mondiale – plus de 100 % du PIB global, et bientôt 130 % pour les États-Unis.
Et le cours de l’or continue d’augmenter inexorablement…
Ceux qui lisent ce bloc-notes savent que depuis 3 ans, j’anticipe une flambée du cours de l’or, alors même que l’or est une matière inerte qu’on extrait du sol, puis qu’on transforme en lingots et qu’enfin on remplace dans le sol.
Cet emballement n’est pas une bulle spéculative.
Elle est annonciatrice d’un choc monétaire qui, au mieux, ne touchera que le dollar, et, au pire, toutes les zones monétaires qui en seraient disloquées. La dette publique mondiale atteint 100 % du PIB mondial, avec, évidemment, des différences majeures. Mais celle des États-Unis devrait atteindre 130 % de son PIB dans 5 ans, en tenant bien compte de la croissance de cette même économie.
Cette dette publique américaine est détenue à 75 % par des institutions et particuliers américains, seuls 25 % étant détenus par ce que les économistes appellent le « reste du monde ».
L’augmentation de la dette américaine sera absorbée par l’épargne de son économie, mais il est à craindre qu’une fois la Federal Reserve mise sous le contrôle de la Maison Blanche, cette institution doive non seulement fortement baisser les taux d’intérêt et acquérir des obligations d’État américaines, même si, de manière apparente, le Secrétaire d’État au Trésor s’y oppose. Ce sera donc un moteur d’inflation.
Mais il y a aussi l’idée de forcer les partenaires des États-Unis à acquérir de la dette américaine moyennant, par exemple, une réduction de droits de douane ou le maintien de la protection militaire. Certains croient cela inimaginable. Mais non : c’est presque certain, et pour s’en convaincre, il faut se rappeler le moment le plus pathétique de l’existence de l’Union européenne : l’acceptation des droits de douane unilatéralement imposés par Donald Trump dans son golf écossais.
Donc, il y aura un problème avec le dollar et la seule manière de s’en protéger, c’est d’investir dans la mère des monnaies physiques, l’or (j’écarte le bitcoin). C’est ce que font de nombreusers banques centrales.
Est-ce que tout cela sera solide ? Non, car un choc sur le dollar va entraîner des répliques systémiques dans le secteur bancaire, à tout le moins pour les banques d’envergure mondiale.
Alors, même si certains se réjouissent de se sentir plus riches (ne dit-on pas que l’or est le meilleur somnifère), la hausse de son cours est associée à des problèmes, et peut-être de gros problèmes.
