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Le marché de l’or …. substitut aux cryptomonnaies ?

Le prix de l’once d’or évolue en sens inverse du taux d’intérêt réel sur les obligations d’Etat US (mesure à partir des obligations indexées sur l’inflation). La rémunération négative sur les obligations incite à arbitrer vers l’or qui ne rapporte rien.

Avec la remontée du taux réel US depuis le début de l’automne 2022, le prix de l’or devrait baisser et tendre vers 1000 USD l’once plutôt que les 1900 observés actuellement.

La raison à ce changement de tendance se lit sur le second graphe. L’or change d’allure à partir du 2 novembre après la publication sur la faillite du broker sur cryptomonnaies FTX.

L’or est considéré par beaucoup comme une ancre stable du système monétaire. Cet attribut a été un moment capté par les cryptomonnaies. La faillite de celles ci avec FTX et d’autres incite les zelateurs du risque monétaire à se reporter sur l’or. C’est un mouvement d’humeur en attendant le retour de la rationalité sur ce marché de la relique barbare comme disait Keynes.

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