Dollars

Les nouvelles émissions, source d’opportunités sur les marchés obligataires ?

A peine la rentrée sonnée que les marchés de crédit se réaniment joyeusement, que ce soit sur le marché primaire qui a vu cette semaine pas moins d’une quarantaine d’émissions obligataires, ou sur le marché secondaire avec un resserrement des spreads de crédit sur la quasi-totalité des indices corporates… Seuls les souverains restent à la peine, englués dans l’incertitude d’un sommet de Jackson Hole pas aussi clair que les marchés l’anticipaient avant l’été et d’une BCE tout aussi énigmatique sur les mois à venir… Il faut dire que la situation sanitaire autant que les statistiques économiques évoluent si vite, entre variants, effets de base, pénurie, bulles et autres phénomènes exceptionnels, qu’elles peuvent rendre les banquiers centraux et politiques circonspects sur leurs actions à venir et extrêmement précautionneux sur leurs discours, scrutés à la loupe par les marchés…

Nous reviendrons donc cette semaine le marché primaire et son offre pléthorique, et garderons le sujet des taux souverains pour notre présentation du 9 septembre prochain (inscription webinar).

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