Lettre Kaleïs 360 N°12 – Septembre 2025 : Transition chinoise

L’histoire qui se développe sous nos yeux n’est pas celle de la Chine de l’hypermondialisation d’hier, ni d’une croissance économique à même de tirer celle du reste du monde. C’est celle d’une Chine conquérante, riche des transitions nées du plan « Made in China 2025 » qui positionnent le pays en force sur les grands secteurs d’avenir, et redonnent au marché chinois le leadership boursier face aux indices européens. Sur la bourse de Shanghai, les perspectives bénéficiaires bénéficient d’un momentum positif de +5 %, à l’inverse de celles de l’Euro Stoxx50 en souffrance depuis 2024. Avec des multiples légèrement inférieurs à ceux des valeurs européennes, la comparaison des valorisations accentue encore cet écart.