La “forward guidance” est une technique de politique monétaire utilisée par les banques centrales pour communiquer leurs intentions futures concernant les taux d’intérêt et d’autres politiques monétaires. Voici ses caractéristiques principales :
- Communication Directe : La forward guidance implique une communication directe de la part des banques centrales, souvent par des déclarations publiques ou des rapports, sur leurs plans futurs concernant la politique monétaire.
- Influence sur les Attentes : L’objectif principal de la forward guidance est d’influencer les attentes du marché et des acteurs économiques. En donnant une indication claire de leurs intentions futures, les banques centrales cherchent à orienter les décisions d’investissement, de prêt et de consommation.
- Gestion des Taux d’Intérêt : Souvent, la forward guidance est utilisée pour signaler les changements futurs dans les taux d’intérêt. Par exemple, une banque centrale peut indiquer qu’elle prévoit de maintenir les taux bas pendant une période prolongée.
- Réponse à l’Incertitude Économique : Cette technique est particulièrement utilisée en périodes d’incertitude économique ou de crise. Elle vise à fournir plus de clarté et à réduire l’incertitude sur les marchés financiers.
- Effet sur les Marchés : La forward guidance peut avoir un impact significatif sur les marchés financiers. Les déclarations des banques centrales sont étroitement surveillées par les investisseurs, car elles peuvent influencer les taux de change, les rendements obligataires et les prix des actions.
- Exemples Célèbres : Des banques centrales comme la Réserve Fédérale des États-Unis (Fed), la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Banque d’Angleterre utilisent régulièrement la forward guidance pour communiquer leur politique monétaire.
- Critiques et Limites : Bien que la forward guidance soit un outil utile, elle fait l’objet de critiques. Certains estiment qu’elle peut créer de la confusion si les prévisions de la banque centrale ne se réalisent pas, ou si la banque change de cap en raison de nouvelles informations économiques.