Ratio de Sharpe

Lexique économique et financier Fibee
Lexique économique et financier Fibee

Le Ratio de Sharpe, nommé d’après William F. Sharpe, est une mesure de performance qui évalue le rendement d’un investissement ou d’un portefeuille par rapport à son risque. Il permet aux investisseurs de déterminer si le rendement supplémentaire généré par un investissement (par rapport à un investissement sans risque) justifie le niveau de risque pris.

La formule du Ratio de Sharpe est la suivante :

Ratio de Sharpe = (Rendement de l’investissement – Rendement d’un actif sans risque) / Écart type de l’investissement

Dans cette formule :

  • Le “Rendement de l’investissement” représente le rendement total de l’investissement sur une période donnée.
  • Le “Rendement d’un actif sans risque” est généralement basé sur le rendement d’un actif considéré comme sans risque, tel que les bons du Trésor d’État à court terme. Il représente le rendement que vous pourriez obtenir sans prendre de risque de marché significatif.
  • L'”Écart type de l’investissement” mesure la volatilité ou le risque de l’investissement. Il indique à quel point le rendement de l’investissement fluctue au fil du temps.

Le Ratio de Sharpe permet de comparer la rentabilité d’un investissement à son risque, ce qui est particulièrement utile pour évaluer des portefeuilles de placement ou des fonds communs de placement. Plus le Ratio de Sharpe est élevé, meilleure est la performance ajustée au risque de l’investissement. Cela signifie que l’investissement génère un rendement supérieur par unité de risque.

Cependant, il est important de noter que le Ratio de Sharpe présente certaines limites. Par exemple, il repose sur l’hypothèse que les rendements de l’investissement sont distribués de manière normale, ce qui peut ne pas être le cas dans la réalité. De plus, il ne prend en compte que la volatilité des rendements et ne mesure pas d’autres types de risques, tels que le risque de crédit. Par conséquent, il est souvent utilisé en conjonction avec d’autres mesures de performance et d’analyse des risques pour une évaluation plus complète.

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