Value Investing

Lexique économique et financier Fibee
Lexique économique et financier Fibee

L’investissement axé sur la valeur, ou “Value Investing”, est une stratégie d’investissement qui se concentre sur l’achat d’actions sous-évaluées par le marché. Cette approche est basée sur l’identification d’entreprises dont le prix des actions est inférieur à leur valeur intrinsèque, souvent en raison de perceptions négatives du marché ou de circonstances temporaires. Les investisseurs en valeur cherchent à exploiter les écarts entre le prix de marché et la valeur réelle pour réaliser un gain lorsque le marché corrige ces incohérences.

Principes Clés

  1. Recherche de la Valeur Intrinsèque : Les investisseurs en valeur cherchent à déterminer la valeur réelle d’une entreprise en utilisant des analyses fondamentales, en examinant des facteurs tels que les états financiers, la gestion d’entreprise, la santé du secteur, etc.
  2. Marché Inefficace : Cette stratégie repose sur l’hypothèse que le marché n’est pas toujours efficace et que les prix des actions ne reflètent pas toujours la valeur réelle d’une entreprise.
  3. Marge de Sécurité : Les investisseurs en valeur cherchent à acheter des actions à un prix nettement inférieur à leur valeur estimée, créant ainsi une “marge de sécurité” qui réduit le risque d’investissement.
  4. Investissement à Long Terme : L’investissement en valeur est généralement orienté vers le long terme, les investisseurs étant prêts à attendre que le marché reconnaisse la valeur réelle de l’entreprise.

Exemple Célèbre

Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus réussis et connus, est un fervent adepte de l’investissement en valeur. Il s’est inspiré des principes de Benjamin Graham, souvent considéré comme le père de l’investissement en valeur. Buffett se concentre sur l’achat d’entreprises avec des avantages concurrentiels durables, des bilans solides, et une gestion compétente, à des prix inférieurs à leur valeur intrinsèque.

Avantages et Limites

  • Avantages : Potentiel de rendements élevés, réduction des risques grâce à la marge de sécurité, et bénéfice de la stabilité et de la prévisibilité des entreprises solides.
  • Limites : Nécessite une analyse en profondeur et une compréhension des entreprises, les actions sous-évaluées peuvent rester sous-évaluées pendant de longues périodes (piège de valeur), et cette approche peut ne pas convenir pendant les périodes de marché haussier rapide où les actions de croissance tendent à mieux performer.

En résumé, l’investissement en valeur est une approche disciplinée qui privilégie la prudence et une analyse fondamentale rigoureuse, avec un accent sur l’achat d’actions sous-évaluées offrant à la fois un potentiel de gain élevé et une protection contre les pertes importantes.

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