L’immobilier en Chine est une source d’inquiétude. C’est le message de Guillaume de Calignon qui d’appuis sur un papier de Kenneth Rogoff. Le poids de l’immobilier en Chine (en % du PIB) est très élevé comparable à celui observé en Espagne avant la crise financière. Pourquoi s’inquiéter ?
Les crises sont très souvent immobilières parce que c’est un actif facile à accumuler et que sa valeur est une garantie pour le crédit bancaire. Il y a donc une accumulation à crédit qui s’inscrit dans la durée …Mais à un moment…. c’est trop cher alors que l’immobilier n’a pas une productivité élevée. C’est pour cela que le graphe est fascinant et instructif. Attention alerte en Chine. Cela rappelle le tropisme immobilier des pays asiatiques en 1997/1998.
