L’industrie de défense, victime collatérale de la réglementation financière

L’environnement de la sécurité européenne a profondément évolué, jusqu’à questionner la capacité de l’Union à atteindre l’autonomie stratégique. La série de trois épisodes Financer la défense au 21ème siècle revient sur l’importance de l’industrie de défense pour l’Europe et formule des propositions pour assurer que le continent conserve une industrie de défense pérenne. Dans ce second billet, Nicolas Baverez revient sur le lien entre réglementation financière et investissement de défense. 

L’agenda communautaire en faveur de la finance durable a été initié en 2016 dans le prolongement de la dynamique lancée par l’Accord de Paris. L’Union européenne a fait preuve dans ce domaine d’une ambition forte : faire de la finance durable la norme en Europe et de l’Europe une référence dans le monde. Dans le cadre d’un plan d’action qui devrait être prochainement mis à jour, elle a ainsi engagé une série de travaux législatifs qui s’articulent autour de trois axes. 

  • Le premier vise une réorientation des flux de capitaux. À cette fin, la Commission a travaillé avec un groupe d’experts techniques à la mise en place d’une taxonomie des activités concourant à la poursuite d’objectifs environnementaux, qui a été adoptée en juin 2020. Elle a également proposé, en juillet 2021, un standard européen pour les green bonds de nature réglementaire. Elle travaille à la réglementation des indices “climat” ou ESG[5], adoptée en décembre 2019, ainsi qu’à une labellisation pour les produits d’investissement revendiquant une démarche responsable. Simultanément, l’Union a assuré une cohérence avec les plans d’investissement qu’elle porte, notamment Invest EU ou le Green Deal.
     
  • Le deuxième axe cherche à généraliser la prise en compte des enjeux de durabilité dans la gestion des risques. Il s’agit de veiller à la prise en compte des critères ESG par les agences de notation de crédit (publication des lignes directrices de l’Autorité européenne des marchés financiers[1] en juillet 2019). La Commission a également proposé un renforcement du reporting concernant les enjeux de soutenabilité par les gestionnaires d’actifs et les investisseurs institutionnels. Le règlement CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive[2]), entré en vigueur en mars 2021, prévoit pour sa part que chaque investisseur doit rendre compte de ses politiques en matière ESG et de leur mise en œuvre. Enfin, la Commission envisage de faire évoluer le cadre prudentiel des banques et des organismes d’assurance, afin de mieux prendre en compte les objectifs de la transition écologique. 
     
  • Le troisième axe entend renforcer et refondre le reporting comptable et extra-financier (NRD), à travers notamment la création d’une instance de normalisation européenne, parallèlement à la constitution de lInternational Sustainability Standards Board[3] sous l’égide de la International Financial Reporting Standards[4] Foundation. Sont aussi envisagées et discutées des initiatives réglementaires sur la responsabilité des conseils d’administration et le devoir de vigilance.

Alors que les enjeux liés au développement durable font souvent l’objet de mesures isolées, prises pour répondre à une demande sociale façonnée par des évènements emblématiques, telle la catastrophe du Rana Plaza en 2013 au Bangladesh, la Commission et le Parlement européens ont le mérite de s’être engagés dans une approche large et exigeante, qui assume l’objectif d’une cohérence d’ensemble. Ce plan d’action souffre toutefois d’une confusion dans ses intentions, que le cas particulier du financement de l’industrie de défense illustre parfaitement.

Termes et définitions
1. Autorité européenne des marchés financiers. L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), en français “Autorité européenne des marchés financiers”, est une agence de régulation…
2. CSRD ( Corporate Sustainability Reporting Directive ) La directive CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) est une législation de l’Union Européenne qui vise à améliorer la…
3. International Sustainability Standards Board. L’International Sustainability Standards Board (ISSB) est un organisme de normalisation créé en 2021-2022 dans le cadre de la…
4. IFRS ( International Financial Reporting Standards ) Les normes IFRS, ou International Financial Reporting Standards, sont un ensemble de normes de comptabilité internationales qui déterminent…
5. ESG. L’ESG (Environnement, Social et Gouvernance) est un terme générique qui désigne les critères de responsabilité sociale et environnementale…

Rechercher un OPCVM

NomISINCatégorieYTD
Gay-Lussac Microcaps A FR0010544791 Actions Euro. Smallcaps -1.49 %
Pictet – Clean Energy (P) LU0280435388 Actions techno. 4.46 %
Auris Euro Rendement R EUR Acc LU1599120273 Obligations Europe 0.41 %
Ofi Invest ISR Valeurs Euro IC FR0007045604 Actions Zone Euro 4.23 %
Invesco Euro Equity Fund A Dist LU1240328903 Actions Zone Euro -1.42 %
ODDO BHF Metropole Euro SRI A FR0010632364 Actions Zone Euro 2.32 %
Amundi Funds Euroland Equity R Eur LU1883305846 Actions Zone Euro 3.30 %
Lazard Actions Euro IC FR0010259945 Actions Zone Euro 5.97 %
DNCA Opportunités Zone Euro C FR0012316180 Actions Zone Euro 0.64 %
Echiquier Value Euro A FR0011360700 Actions Zone Euro -0.56 %
Goldman Sachs Eurozone Equity Income R EUR Cap LU1273028123 Actions Zone Euro 3.35 %
R-co Conviction Equity Value Euro C Eur FR0010187898 Actions Zone Euro -0.39 %
Sycomore Fund Sustainable Tech RC EUR LU2181906426 Actions techno. 17.08 %
ODDO BHF Artificial Intllgnc CR-EUR LU1919842267 Actions techno. 10.67 %
CPR Invest Glbl Dsrpt Opp A EUR Acc LU1530899142 Actions techno. 11.36 %
BGF Next Generation Technology A2 EUR H LU1861216510 Actions techno. 9.10 %
EdR SICAV Tech Impact A EUR FR0013488244 Actions techno. 4.67 %
Janus Henderson Glb Tech&Inno A2 HEUR IE0002167009 Actions techno. 12.93 %
Tocqueville Global Tech ISR C FR0013529914 Actions techno. 15.76 %
Allianz Cyber Security WT H2 EUR Acc LU2357305882 Actions techno. 8.87 %
Echiquier Artificial Intelligence B EUR LU1819480192 Actions techno. 13.92 %
Mélanion BTC Equities Universe UCITS ETF EUR FR0014002IH8 Cryptos 3.19 %
TOBAM Bitcoin CO2 Offset Fund A1 FR0013293859 Cryptos 50.00 %
La Française Carbon Impct Flt Rt TC USDH FR001400D724 Obligations Europe 1.54 %
Carmignac Pf Flexible Bond A USD Acc H LU0807689749 Obligations Europe 0.80 %
Income Euro Selection P FR0010363648 Obligations Europe 1.83 %
Ostrum Euro ABS Opportunities I(C) EUR FR0010286195 Obligations Europe 1.45 %
DNCA Invest Credit Conviction N EUR LU1234712617 Obligations Europe 1.33 %
Hottinguer Oblig C FR0010269803 Obligations Europe 1.68 %
Ecofi Taux Variable C FR0011045137 Obligations Europe 1.28 %
Octo Crédit Value C FR0013192622 Obligations Europe 1.17 %
GS European ABS – I Cap EUR LU1900228542 Obligations Europe 2.13 %
AAF-Putnam US ESG Eqs REUR LU2546367892 Actions US 13.74 %
Neuberger Berman US Eq I USD Acc IE00BD34ZN73 Actions US 8.62 %
Comgest Growth America I USD Acc IE00B44DJL65 Actions US 7.75 %
Mansartis Amérique ISR G FR0014002LD1 Actions US 12.08 %
Artemis US Select I EUR Acc LU1846577754 Actions US 15.03 %
Liberté Amérique FR0007391826 Actions US 12.54 %
Amplegest Pricing Power US IC FR0011382233 Actions US 11.28 %
ODDO BHF Algo Trend US CR-EUR LU1833929729 Actions US 14.93 %
JPM US Select Equity Plus A (acc) EUR LU0281483569 Actions US 11.52 %
Claresco USA LU1379103812 Actions US 8.24 %
Pictet Digital P EUR Acc LU0340554913 Actions techno. 14.80 %
Pictet – Global Envir Opps P EUR LU0503631714 Actions Climat 6.76 %
Sofidy Sélection 1 P FR0011694256 Actions Immobilier -8.50 %
Amundi Actions Foncier P C FR0010716332 Actions Immobilier -10.76 %
SG Actions Immobilier D FR0010284539 Actions Immobilier -10.84 %
Oddo BHF Immobilier CR-EUR FR0000989915 Actions Immobilier -12.27 %
Dorval Manageurs Small Cap Euro RC FR0011645621 Actions Euro. Smallcaps -5.26 %
Quadrige Europe Midcaps C FR0013072097 Actions Euro. Smallcaps -2.67 %
Gay-Lussac Microcaps Europe P LU2022049022 Actions Euro. Smallcaps 0.13 %
Tocqueville Small Cap Euro ISR C FR0010546903 Actions Euro. Smallcaps 0.14 %
Lazard Small Caps Euro SRI I FR0000174310 Actions Euro. Smallcaps -0.39 %
Portzamparc Europe PME ISR C FR0010426072 Actions Euro. Smallcaps -0.98 %
Sextant PME A FR0010547869 Actions Euro. Smallcaps -2.91 %
BNP Paribas Actions PME ETI ISR C FR0013254380 Actions Euro. Smallcaps -4.49 %
Roche-Brune PME 2024 FR0014004CS4 Actions Euro. Smallcaps -2.65 %
LBPAM ISR Global Climate Change R FR0013343084 Actions Climat 10.04 %
MSIF Calvert Sus Dvlp Mk Eq Sl Fd A EUR LU2504490975 Actions Climat 7.75 %
Nordea 1 Global Climate & Envir BC-EUR LU0841586075 Actions Climat 5.59 %
Candriam Sus Eq Future Mob I EUR Acc LU2258563381 Actions Climat 5.40 %
Jupiter Global Eco Growth Class D EUR C LU0994733391 Actions Climat 4.83 %
UFF Impact Environnement ISR A FR0013446838 Actions Climat 6.42 %
AXA WF ACT Clean Economy A (H) EUR Acc LU1914342263 Actions Climat 5.13 %
SG Lyxor Actions Monde Enjeu Climat C FR0014000QG7 Actions Climat 5.87 %
Auris Investment Grade R Acc LU2309369606 Obligations Europe -0.07 %
H2O Europea EUR R FR0013410065 Actions Zone Euro 2.50 %
Lazard Actions Emergentes FR0010380675 Actions Émergents 2.47 %
Pictet-Emerging Markets LU0257359355 Actions Émergents 4.57 %
Amundi Actions Emergents P C FR0010188383 Actions Émergents 2.55 %
EdRF Strategic Emerging A EUR LU1103293855 Actions Émergents 1.86 %
Allianz Actions Emergentes C FR0007492749 Actions Émergents 6.91 %
LCL Actions Emergents C FR0000985061 Actions Émergents 2.82 %
Schroder ISF Em Mkts A Acc USD LU0106252389 Actions Émergents -0.03 %
AXA IM Global EM Eq QI B IE00B101K104 Actions Émergents 6.20 %
MDPS TOBAM AntiBench Emerg Mkts Eq A1 LU1067853843 Actions Émergents 3.90 %
CPR Invest Global Resources A EUR Acc LU1989769036 Actions Matières Premières -3.54 %
SG Actions Energie C C FR0000423147 Actions Matières Premières -3.48 %
Etoile Matières Premières C FR0013210887 Actions Matières Premières -3.66 %
Finaltis Funds – Gold EUR LU0323243989 Actions Matières Premières -15.50 %
Ofi Invest Precious Metals R FR0011170182 Actions Matières Premières -7.38 %
Invesco Gold & Special Mirls E EUR Acc LU0503253931 Actions Matières Premières -11.76 %
Janus Henderson Hrzn Rspnb Res A2 EUR LU1073139583 Actions Matières Premières -3.20 %
MC Prestige Or FR0010361600 Actions Matières Premières -8.70 %

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Prec.
Reading the Fed tea leaves
Suiv.
Un retour du commerce de détail britannique ?
Plus de publications