Dans son Bloc-Notes, Bruno Colmant (Académie royale de Belgique) alerte : la flambée de l’or (+40 % depuis janvier) ne s’explique pas seulement par les tensions géopolitiques ou les anticipations de baisse des taux. Elle reflète surtout la crainte d’un affaiblissement du dollar, sous pression politique et menacé de défauts sélectifs. Derrière la ruée vers le métal jaune, c’est la confiance dans la dette américaine et l’hégémonie du billet vert qui vacille.
Et si l’augmentation du cours de l’or était le signe annonciateur d’un choc financier ?
Le prix de l’or en dollars a augmenté de près de 40 % depuis le début de l’année. On l’expliquera par des tensions géopolitiques, des anticipations de baisses de taux d’intérêt, etc.
Mais ce n’est pas cela.
Le risque, c’est le dollar, dont l’institut d’émission, la Réserve fédérale, va, à un moment, être mis sous le contrôle de Donald Trump avec l’injonction de faire baisser violemment les taux d’intérêt. En effet, c’est très clair : les États-Unis privilégient l’emploi sur l’inflation, dont les chiffres seront d’ailleurs truqués.
Cela va conduire à un affaiblissement du dollar et, un jour, — j’en ai la conviction — à des défauts sélectifs sur la dette américaine, même si elle est détenue à 75 % aux États-Unis.
Plus généralement, il est impossible que le dollar garde son hégémonie alors que le pays se referme et déglobalise une économie dont la mondialisation a affirmé la suprématie du dollar. Et à un moment, le « reste du monde » ne croira plus que les engagements américains seront respectés.
De grands détenteurs de dollars doivent certainement s’en débarrasser subrepticement pour les remplacer par de l’or.
L’or, en tant que tel, n’a aucune valeur sinon conventionnelle, mais il permet de solidifier des bilans.
C’est certainement cela qui explique la hausse de son cours.
Mais attention : le jour où ce choc éclatera, si le cours de l’or explose (ou « est catapulté »), on peut le vendre.
Mais pour faire quoi ?
Car tout réinvestissement dans des circuits financiers traditionnels verra aussi son risque amplifié.
Et c’est bien cela le problème…
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