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Pourquoi il peut y avoir Brexit et pas « Frexit » ?

Brexit | Les actualités économiques et financières

Qu’est-ce qui fait que le Royaume-Uni a pu sortir de l’Union Européenne et que, de manière consensuelle, on pense que c’est impossible pour la France ?

  • Le Royaume-Uni avait conservé son indépendance monétaire ; le niveau bas des taux d’intérêt au Royaume-Uni ne dépendait pas, comme c’est le cas de la France, de l’engagement de la Banque Centrale à stabiliser les écarts de taux d’intérêt ;
  • la dette extérieure brute du Royaume-Uni était déjà dans la monnaie nationale, alors que celle de la France est en euros, d’où le risque de hausse massive de cette dette en monnaie locale en cas de sortie de la France de l’UE ;
  • de manière liée, la livre sterling est une monnaie de réserve importante, ce qui ne serait pas le cas pour le franc français ;
  • la place financière de Londres a peu souffert de la sortie de l’UE, ce qui ne serait pas le cas pour Paris ;
  • la substitution d’exportations vers le Reste du Monde aux exportations vers l’Europe serait encore plus difficile pour la France que pour le Royaume-Uni.

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Publié par

Conseiller économique senior de Natixis

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