Quelles opportunités d’investissement dans le marché actuel ?

Dans le monde dynamique de l’investissement, le marché actuel offre une mosaïque d’opportunités alléchantes pour les investisseurs avisés. Que vous soyez un novice cherchant à faire vos premiers pas ou un vétéran désireux de diversifier votre portefeuille, comprendre les tendances actuelles est essentiel pour saisir les meilleures opportunités. Faisons un point. 

Compte tenu de la nature ininterrompue de la hausse des marchés boursiers depuis novembre dernier, il faut s’attendre à un repli et à une phase de consolidation. Mais la combinaison d’une croissance économique résistante, d’une ré-accélération des bénéfices des entreprises et du début prochain d’un cycle de réduction des taux à un moment où les conditions financières sont déjà faciles devrait contribuer à soutenir l’expansion et le marché haussier. Nous nous attendons à ce que cet environnement soit favorable aux actions et aux obligations, mais, à notre avis, la plus grande opportunité réside dans les actions, en particulier dans les secteurs du marché américain qui sont restés à la traîne et dont les valorisations sont plus faibles.

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Les actions de moyenne capitalisation semblent particulièrement intéressantes. Historiquement, elles font partie des classes d’actifs les plus performantes dans les 12 à 18 mois suivant la dernière hausse des taux de la Réserve fédérale, mais elles sont à la traîne depuis la dernière hausse de la Fed en juillet de l’année dernière. Les valeurs moyennes ont tendance à être plus cycliques que les grandes capitalisations américaines, mais de meilleure qualité que les petites capitalisations. Nous pensons donc que les moyennes capitalisations pourraient offrir aux portefeuilles un bon équilibre dans les mois à venir, en particulier lorsque la confiance des investisseurs dans les perspectives économiques augmentera, ce qui contribuera à libérer le potentiel de rattrapage de la classe d’actifs.

Sur le plan international, bien qu’une partie de l’incertitude concernant la Chine ait probablement déjà été intégrée dans les prix, nous pensons que le soutien politique insuffisant du pays dans un contexte de ralentissement de la croissance, ainsi qu’un paysage réglementaire difficile, continueront à peser sur la performance relative. Nous recommandons de sous-pondérer les actions des marchés émergents, de rester neutre avec les actions internationales développées et de surpondérer les actions américaines à grande capitalisation. De notre côté, on suit aussi ce qu’il se passe en Inde ! 

En ce qui concerne les obligations, nous préférons la dette des marchés émergents aux obligations américaines à haut rendement. La dette des marchés émergents est plus sensible aux taux d’intérêt et surperforme historiquement les obligations américaines dans les périodes qui suivent les pics de la politique de la Fed. N’oubliez pas de diversifier

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