Stratégie d’investissement 2024 : Actions et diversification

Les tendances actuelles signalent la fin de la volatilité obligataire et une désinflation en cours. La baisse significative des taux, conjuguée à la diminution du prix du pétrole, favorise les actifs obligataires. Cependant, malgré le rebond des marchés actions, l’absence de révisions bénéficiaires importantes préfigure une année 2024 caractérisée par la normalisation économique, marquée par une croissance modérée, des taux qui ne seront plus en hausse et une stabilité des bénéfices d’entreprise.

L’inflation mondiale présente une désynchronisation notable, avec la Chine en déflation exportant son influence déflationniste. Alors que l’Occident traverse une phase d’accalmie, les prix demeurent élevés. Cette dynamique complexe, influencée par des facteurs démographiques soulève des interrogations quant à la trajectoire à moyen terme, suggérant des défis économiques globaux persistants.

Envisager la stagflation[1] à long terme suscite des incertitudes, à l’image de la situation en Chine et du passé japonais. Les défis persistent avec une croissance faible et des dynamiques démographiques défavorables. Les États-Unis maintiennent leur capacité d’innovation, mais l’Europe semble confrontée à un potentiel de croissance moins robuste, soulignant l’importance de gérer les équilibres sociaux sans compromettre la stabilité économique.

Stratégies d’Investissement : Diversification des portefeuilles

La diversification des portefeuilles s’avère cruciale, avec des choix tactiques nécessaires pour naviguer dans un contexte économique complexe. Les émergents demandent une approche prudente où des choix opportunistes, basés sur des points bas et une sortie rapide, peuvent générer des rendements. Cependant, à long terme, les émergents présentent des incertitudes liées aux risques politiques et démographiques, nécessitant une vigilance accrue. Dans le contexte européen, les small et mid caps présentent des opportunités à exploiter lorsque l’environnement macro-économique se stabilisera.

Traditionnellement considéré comme un actif de refuge en période d’incertitude économique, l’or offre une stabilité, mais sa nature sans rendement et son association au dollar soulèvent des préoccupations. Alors que les jeunes générations se tournent vers les crypto-actifs, les investisseurs plus expérimentés maintiennent leur confiance envers l’or. Toutefois, l’attribution idéale dans un portefeuille, généralement entre 5 et 10%, reflète son rôle minoritaire mais stabilisateur. Sur le long terme, son évaluation peut être complexe, en raison de l’absence de rendement et de la prédominance de l’or papier sur les dynamiques de l’offre et de la demande physique. Ainsi, l’investissement dans l’or demeure une décision délicate qui nécessite une compréhension approfondie des conditions du marché et une gestion prudente des allocations.

Perspectives Européennes : L’Allemagne, un modèle budgétaire en question

Les perspectives européennes actuelles sont teintées d’incertitudes, principalement centrées autour de l’Allemagne et de son modèle budgétaire fragilisé. Longtemps considérée comme le pilier budgétaire de l’Europe, l’Allemagne fait face à des défis qui remettent en question sa position historiquement stable. Les analystes estiment que cet élément va compliquer les discussions au sein de l’euro groupe et du Conseil européen pour redéfinir les règles budgétaires.

La fragilité de ce modèle crucial soulève des inquiétudes quant à la capacité de la zone euro à maintenir un équilibre économique cohérent. Ainsi, les enjeux économiques en Europe s’articulent autour de la nécessité de rééquilibrer la dynamique budgétaire et de garantir la stabilité à long terme dans une période de changements significatifs.

Termes et définitions
1. stagflation. La stagflation est un phénomène économique caractérisé par la conjonction d’une stagnation économique et d’une inflation élevée. Cela…

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NomISINCatégoriePerf.YTD
Gay-Lussac Microcaps A FR0010544791 Actions Euro. Microcaps -1.38 %
Pictet – Clean Energy (P) LU0280435388 Actions techno. 1.59 %
Auris Euro Rendement R EUR Acc LU1599120273 Obligations Europe 0.36 %
Ofi Invest ISR Valeurs Euro IC FR0007045604 Actions Zone Euro 4.41 %
Invesco Euro Equity Fund A Dist LU1240328903 Actions Zone Euro -0.21 %
ODDO BHF Metropole Euro SRI A FR0010632364 Actions Zone Euro 2.02 %
Amundi Funds Euroland Equity R Eur LU1883305846 Actions Zone Euro 3.81 %
Lazard Actions Euro IC FR0010259945 Actions Zone Euro 6.08 %
DNCA Opportunités Zone Euro C FR0012316180 Actions Zone Euro 0.97 %
Echiquier Value Euro A FR0011360700 Actions Zone Euro 0.61 %
Goldman Sachs Eurozone Equity Income R EUR Cap LU1273028123 Actions Zone Euro 3.48 %
R-co Conviction Equity Value Euro C Eur FR0010187898 Actions Zone Euro 0.09 %
Sycomore Fund Sustainable Tech RC EUR LU2181906426 Actions techno. 15.99 %
ODDO BHF Artificial Intllgnc CR-EUR LU1919842267 Actions techno. 10.64 %
CPR Invest Glbl Dsrpt Opp A EUR Acc LU1530899142 Actions techno. 11.30 %
BGF Next Generation Technology A2 EUR H LU1861216510 Actions techno. 6.60 %
EdR SICAV Tech Impact A EUR FR0013488244 Actions techno. 4.31 %
Janus Henderson Glb Tech&Inno A2 HEUR IE0002167009 Actions techno. 12.36 %
Tocqueville Global Tech ISR C FR0013529914 Actions techno. 15.22 %
Allianz Cyber Security WT H2 EUR Acc LU2357305882 Actions techno. 7.13 %
Echiquier Artificial Intelligence B EUR LU1819480192 Actions techno. 14.29 %
Mélanion BTC Equities Universe UCITS ETF EUR FR0014002IH8 Cryptos -5.72 %
TOBAM Bitcoin CO2 Offset Fund A1 FR0013293859 Cryptos 35.63 %
La Française Carbon Impct Flt Rt TC USDH FR001400D724 Obligations Europe 1.36 %
Carmignac Pf Flexible Bond A USD Acc H LU0807689749 Obligations Europe 0.53 %
Income Euro Selection P FR0010363648 Obligations Europe 1.90 %
Ostrum Euro ABS Opportunities I(C) EUR FR0010286195 Obligations Europe 1.45 %
DNCA Invest Credit Conviction N EUR LU1234712617 Obligations Europe 1.33 %
Hottinguer Oblig C FR0010269803 Obligations Europe 1.38 %
Ecofi Taux Variable C FR0011045137 Obligations Europe 1.22 %
Octo Crédit Value C FR0013192622 Obligations Europe 1.25 %
GS European ABS – I Cap EUR LU1900228542 Obligations Europe 2.09 %

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