Dans son analyse, Philippe Waechter (Ostrum AM) estime que la globalisation cohérente des dernières décennies appartient au passé. Les États privilégient à nouveau leurs intérêts nationaux : politique industrielle, relocalisations, protectionnisme, rivalités technologiques et nouveaux blocs géopolitiques. Le duel États-Unis / Chine structure désormais l’économie mondiale, tandis que l’Europe reste en retrait et doit choisir son modèle. Ce basculement vers des décisions plus locales signifie, selon lui, une croissance moins robuste et une inflation plus élevée et plus volatile. L’intelligence artificielle pourra compenser partiellement ces chocs, mais seuls les pays capables d’innover vite et de diffuser ces innovations resteront compétitifs.
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