Une journée sur les marchés : le 27.02.23

Que retenir de la journée :
Les indices actions européens ont fini en hausse tandis que le rendement des taux à 10 ans se sont écartés en Europe, le Bund[3] a atteint un plus haut depuis 2011.
Christine Lagarde a répété, dans une interview accordée à The Economic Times, qu’une hausse des taux de 50 points était à prévoir en mars et que tout serait fait pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2%.
Les ventes de logements en attente aux Etats-Unis ont bondi de 8,1% en janvier, dépassant l’augmentation de 1 % attendue.

Marchés actions

Performance des indices actions européens sur la journée de Lundi : FTSE MIB +1,70% (27.444 pts), EURO STOXX 50 +1,66% (4.248 pts), CAC 40 +1,51% (7.295 pts) IBEX 35 +1,23% (9.314 pts), DAX INDEX +1,13% (15.381 pts), FTSE 100 +0,72% (7.932 pts), SMI[4] INDEX +0,34% (11.219 pts)

Les indices actions européens ont fini en hausse à la faveur d’achats à bon compte après la pire semaine depuis le début de l’année des marchés d’actions sur fond d’inquiétudes d’une remontée prolongée des taux d’intérêt des banques centrales.  Le regain d’appétit pour le risque a surtout profité aux secteurs de l’énergie (+1,37%), des ressources de base (+0,92%), des nouvelles technologies (+1,68%) et de l’automobile (+1,41%).

Coté BCE, Christine Lagarde a répété, dans une interview accordée à The Economic Times, qu’une hausse des taux de 50 points était à prévoir en mars et que tout serait fait pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2%.

Coté Résultats, AB FOODS (+1,44%) prévoit une hausse de plus de 20% de son C.A, aux taux de change réels, et un résultat d’exploitation ajusté largement inchangé au premier semestre de l’exercice 2023. Pour le semestre se terminant le 4 mars, AB Foods a déclaré que les ventes totales devraient être supérieures de plus de 16 % à celles de l’année précédente, avec un bénéfice d’exploitation ajusté largement en ligne avec l’année précédente.

BUNZL (+2,49%) a déclaré que son bénéfice pour l’ensemble de l’année 2022 a augmenté grâce à une hausse des revenus. Le bénéfice attribuable aux actionnaires pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 s’est élevé à 474,4M£, contre 442,8M£un an plus tôt. Le BPA est passé de 1,31£ à 1,407£.

 Plus tôt ce matin Les indices actions asiatiques ont clôturé en baisse alors que les marchés ont été forcés d’évaluer des sommets toujours plus élevés pour les taux d’intérêt américains et européens, ce qui a fait chuter les obligations dans le monde entier et a poussé le dollar à des sommets de plusieurs semaines : TOPIX +0,22% (1.992 pts), NIKKEI 225 -0,11% (27.423 pts), SHANGHAI COMP -0,28% (3,258 pts), HANG SENG -0,33% (19.943 pts), CSI 300[1] -0,42% (4.043 pts), SHENZHEN COMP -0,74% (2.124 pts), KOSPI INDEX -0,87% (2.402 pts), ASX 200 -1,13% (7.224 pts).

 À la clôture des marchés européens, les indices actions américains évoluaient en hausse. L’inflation pour un large éventail de services aux États-Unis reste “obstinément élevée”, a déclaré le gouverneur de la Réserve fédérale Philip Jefferson, bien que le ralentissement de la croissance des salaires pourrait contribuer à ralentir les prix dans ces parties de l’économie également. Il a déclaré qu’il était “engagé” à respecter l’objectif d’inflation de 2%, tout en s’opposant à toute suggestion de la FED de relever son objectif d’inflation, car cela “introduirait un risque supplémentaire en remettant en question l’engagement du FOMC[5] à stabiliser l’inflation à n’importe quel niveau.”

Les contrats à terme de la FED prévoient maintenant que les taux atteignent un sommet autour de 5,42 %, ce qui implique au moins trois hausses supplémentaires par rapport à la fourchette actuelle de 4,50 % à 4,75 %.

  • S&P 500 : +0,58% (3.993 pts)
  • NASDAQ : +0,98% (11.506 pts)
  • DOW JONES[2] : +0,47% (32.971 pts)

Matières premières

À la clôture des marchés européens, le WTI et le BRENT baissaient -0,64% et -0,94% à 75,84$ et 82,38$ le baril (Contrat Futures Avril 2023).

Marchés taux

Sur la journée, les rendements à 10 ans se sont écartés en Europe (excepté en Italie) et resserrés aux Etats-Unis.

Rendements des Obligations d’États à 10 ans sur la journée de Lundi :

  • 10 ans américain : +3,92% (-1,7 bps)
  • 10 ans anglais : +3,80% (+4,3 bps)
  • 10 ans allemand : +2,57% (+4,3 bps)
  • 10 ans français : +3,04% (+3,6 bps)
  • 10 ans italien : +4,40% (-2,1 bps)
  • 10 ans espagnol : +3,53% (+3,5 bps)
  • 10 ans portugais : +3,43% (+2,9 bps)

Macroéconomie

ZONE EURO : La croissance des prêts aux entreprises est passée à 6,1% en janvier, après 6,3% le mois précédent, tandis que celle du crédit aux ménages a ralenti à 3,6% contre 3,8%.

– L’indice M1 de la BCE a diminué de 0,7%, ce qui constitue le premier chiffre négatif jamais enregistré.

– Le taux de croissance annuel de la masse monétaire M3 a ralenti à 3,5% contre 4,1% en décembre.

– L’indicateur du sentiment économique a baissé à 99,7 points en février, contre un chiffre révisé de 99,8 points en janvier, selon des données officielles lundi.

 ETATS-UNIS : Les nouvelles commandes de biens durables ont chuté de 4,5% en janvier après une hausse de 5,1 % le mois précédent. Les biens d’équipement hors défense, à l’exception des avions, ont augmenté de 0,8%, ce qui est supérieur aux attentes du marché qui prévoyait une baisse de 0,1 %.

– Les ventes de logements en attente ont bondi de 8,1% en janvier, dépassant l’augmentation de 1 % attendue.

– L’indice manufacturier mensuel de la FED de Dallas est passé de moins 8,4 en janvier à moins 13,5 en février, alors que les prévisions tablaient sur une baisse plus faible à moins 9,5.

 ALLEMAGNE : En février, 45,4% des entreprises du secteur interrogées par l’IFO[6] ont signalé des problèmes de pénuries de matériaux, en baisse de 3 points par rapport à janvier. ITALIE : L’indice de confiance des consommateurs a grimpé à 104pts en février, contre 100,9pts en janvier.

Les indicateurs économiques de demain

Mardi, nous aurons la production industrielle et les ventes au détail au Japon, la confiance des consommateurs en Nouvelle Zélande, les dépenses de consommations des ménages, l’IPC[7] et le PIB en France, le PIB en Suisse et l’IPC en Espagne. Aux Etats-Unis seront attendus : la balance commerciale, l’indice S&P Case Shiller, le PMI[8] Chicago et l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board.

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Termes et définitions
1. CSI 300 ( CSI 300 ) Le CSI 300 est un indice boursier chinois qui représente les 300 actions les plus importantes cotées sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen.
2. Dow Jones ( DOW JONES ) Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un indice boursier des États-Unis composé des 30 plus grandes entreprises…
3. Bund ( Bund ) Le terme “Bund” est souvent utilisé pour se référer aux obligations souveraines émises par l’Allemagne. Les Bunds sont…
4. SMI ( SMI ) Le SMI (Système Monétaire International) est un système financier qui permet aux banques centrales des différents pays de…
5. FOMC ( FOMC ) Le FOMC (Federal Open Market Committee) est le comité des marchés ouverts du Fédéral de la Réserve américaine.
6. IFO ( IFO ) L’Institut IFO est un centre de recherche économique basé en Allemagne, à Munich, fondé en 1949. Il est…
7. Indice des prix à la consommation ( IPC ) L’indice des prix à la consommation (IPC) est un indicateur économique qui mesure l’évolution des prix des biens…
8. PMI ( PMI ) L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) est un indicateur mensuel qui mesure la performance des secteurs de l'industrie manufacturière et des services.
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