Une journée sur les marchés : le 31.01.23

Que retenir de la journée :
Les indices actions européens ont clôturé en ordre dispersé, alors que les investisseurs ont limité leurs initiatives avant les annonces de la FED et de la BCE prévues respectivement mercredi et jeudi.
En Chine, le PMI des Services[1] est monté à 54,4 et le PMI Manufacturier[2] s’est établi à 50,1.
Le PIB de la Zone Euro a progressé de 0,1% par rapport au T3 et de 1,9% par rapport au T4 de 2021.

Marchés actions

Performance des indices actions européens sur la journée de Mardi : FTSE MIB +1,01% (26.601 pts), EURO STOXX 50 +0,12% (4.163 pts), DAX INDEX +0,01% (15.128 pts), CAC 40 +0,01% (7.082 pts), FTSE 100 -0,14% (7.774 pts), IBEX 35 -0,19% (9.032 pts).

Les indices actions européens ont clôturé en ordre dispersé, alors que les investisseurs ont limité leurs initiatives avant les annonces de la FED et de la BCE prévues respectivement mercredi et jeudi. De plus, le FMI a revu à la hausse ses prévisions de croissance mondiale pour 2023 à 2,9%, contre 2,7% estimé en octobre.

Coté Secteurs européens, les Banques (+1,6%), l’Alimentation (+0,9%), l’Automobile (+0,9%) sont les plus performants sur la journée tandis que les Basics Ressources (-1,2%), la Construction (-0,6%) et les Médias (-0,6%) ont terminé dans le rouge.

Pour le mois de Janvier, le FTSE MIB (+12,2%), l’IBEX 35 (+9,8%), l’EURO STOXX 50 (+9,8%), le CAC 40 (+9,4%), le DAX (+8,65%), et le FTSE 100 (+4,29%) terminent en forte hausse.

Coté Résultats, KPN (+2,14%) : Sur le seul 4ème trimestre, son Ebitda[4] est ressorti à 598M€, là encore en progression de 2% par rapport aux 584M€ enregistrés un an plus tôt. Son C.A trimestriel s’est lui accru à 1,37Md€, contre 1,36 milliard en 2021, soit une croissance de 0,5%.

HAPAG-LLOYD (-1,28%) a annoncé un EBITDA en hausse de 7,6% à 20,5Mds$, tandis que son EBIT[9] a augmenté de 7,4% à 18,5Mds$. Le C.A s’est établi à 36,4 Mds$, en hausse de 10% par rapport à la période précédente.

UNICREDIT (+11,8%) a déclaré un bénéfice net de 2,46Mds€ pour les trois mois jusqu’en décembre. Le C.A a augmenté de 13,6% à 20,34Mds€ en 2022, un montant supérieur au consensus des analystes qui tablaient sur 19,73Mds€. UniCredit s’est engagé à restituer 5,25Mds€ aux investisseurs sur la base de ses résultats de 2022 et a dévoilé un programme de rachat d’actions de 3,34Mds€ sur 2023.

UBS (-2,07%) a dégagé un bénéfice net de 1,65Md$ au 4ème trimestre. Son produit net bancaire s’est établi à 8,03Mds$, contre 8,71Mds$ à la période correspondante de 2021. UBS a par ailleurs relevé le dividende 2022 à 0,55$/action, après 0,50$ en 2021 et va lancer un nouveau programme de rachat d’actions à hauteur de 5Mds$.

 Plus tôt ce matin en Asie, les marchés ont fini en baisse : ASX 200 -0,07% (7.476 pts), TOPIX -0,36% (1.975 pts), SHENZHEN COMP -0,36% (2.142 pts), NIKKEI 225 -0,39% (27.327 pts), SHANGHAI COMP -0,42% (3.255 pts), HANG SENG -1,03% (21.842 pts), KOSPI INDEX -1,04% (2.425 pts), CSI 300[5] -1,06% (4.156 pts). Le FMI a revu à la hausse ses prévisions pour la croissance de la Chine cette année et a déclaré que le pays contribuera, avec l’Inde, à la moitié de l’expansion mondiale en 2023 : La Chine connaîtra une croissance de 5,2 % cette année, contre une estimation précédente de 4,4%.

 À la clôture des marchés européens, les indices actions américains évoluaient en hausse, effaçant une partie de ses pertes de la veille en attendant les conclusions de la FED et après une nouvelle série de résultats d’entreprises.

Coté Résultats, EXXON a dégagé un profit record de 55,7Mds$ en 2022 contre 23Mds$ en 2021. Les bénéfices sur une base non-GAAP ont grimpé à 3,40$ par action, contre 2,05$ au trimestre 2021, alors que les analystes attendaient 3,28$ par action.

CATERPILLAR a annoncé un bénéfice ajusté de 3,86$ par action au 4ème trimestre, contre 2,69$ un an plus tôt. Le total des revenus pour le trimestre clos le 31/12 s’est élevé à 16,6Mds$ contre 13,8mds$ un an plus tôt.

GENERAL MOTORS a publiéun C.A de 43,1Mds$ pour le 4ème trimestre 2022, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 2,0Mds$ de dollars et un Ebit ajusté de 3,8Mds$. Le bénéfice ajusté est sorti à 2,12$ par action pour le 4ème trimestre et dépasse le consensus des analystes, qui était de 1,67 dollar par action.

PHILLIPS 66 a annoncé un bénéfice ajusté pour le 4ème trimestre de 4,00$ par action diluée, contre 2,94$ un an plus tôt. Le C.A du trimestre clos le 31 décembre s’est élevé à 40,91Mds$, contre 33,57Mds$ un an plus tôt.

MCDONALD’S : Au 4ème trimestre, le bénéfice net a augmenté de 16% à 1,9Mds$, soir 2,59$ par action. Les revenus ont reculé de 1% à 5,93Mds$ alors que le marché visait 5,72Mds$. Les ventes en comparables ont cependant augmenté de 12,6%, dont de 10,3% aux Etats-Unis.

PFIZER : Le bénéfice ajusté a bondi de 45 % pour atteindre 1,14$ par action et les revenus ont légèrement augmenté, passant de 23,84 à 24,29Mds$.

UPS a vu son BPA ajusté s’accroitre de 0,8% par rapport à l’an dernier, à 3,62$, pour une marge opérationnelle ajustée de 14,1% et des revenus de 27Mds$, en baisse de 2,7%. UPS a relevé son dividende trimestriel de 6,6%, à 1,62$ par action, et a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars.

  • S&P 500 : +0,61% (4.042 pts)
  • NASDAQ : +1,02% (11.510 pts)
  • DOW JONES[6] : +0,30% (33.813 pts)

Matières premières

À la clôture des marchés européens, le WTI montait de +1,14% à 78,84$ le baril et le BRENT baissait de -0,42% à 84,54$ le baril (Contrat Futures Mars 2023).

Marchés taux

Sur la journée, les rendements à 10 ans se sont resserrés en Europe et aux Etats-Unis.

Rendements des Obligations d’États à 10 ans sur la journée de Mardi :

  • 10 ans américain : +3,51% (-2,4 bps)
  • 10 ans anglais : +3,32% (-0,7 bps)
  • 10 ans allemand : +2,74% (-3,7 bps)
  • 10 ans français : +2,27% (-3,3 bps)
  • 10 ans italien : +4,13% (-4,4 bps)
  • 10 ans espagnol : +3,26% (-4,4 bps)
  • 10 ans portugais : +3,17% (-3,9 bps)

Macroéconomie

CHINE : Le PMI[10] des Services est monté à 54,4pts et le PMI Manufacturier s’est établi à 50,1.

 JAPON : Le taux de chômage est resté stable en décembre à 2,5% de la population active.

– Le ratio entre les offres et les demandes d’emploi est resté inchangé en décembre à 1,35.

– Sur une base mensuelle, les ventes au détail se sont redressées de 1,1 % en décembre 2022.

La production industrielle a diminué de 0,1 % en décembre par rapport au mois précédent. Cette baisse est inférieure à la prévision médiane du marché qui prévoyait une diminution de 1,2 %.

– Les mises en chantier au Japon ont toutefois reculé de 1,7 % en glissement annuel en décembre 2022.

– L’indice de confiance des consommateurs est passé de 30,3 en décembre 2022 à 31 en janvier.

 FRANCE : En 2022, le PIB a progressé de 2,6%, selon les premières estimations. Le PIB n’a augmenté que de 0,1% sur les trois derniers mois de l’année après 0,2% au troisième trimestre.

– La consommation des ménages en biens a diminué de 1,3% en décembre par rapport au mois précédent.

– L’inflation harmonisée selon les normes européennes (IPCH) a atteint 7% sur un an en janvier contre 6,7% en décembre. La hausse de cet indice est de 0,4% d’un mois sur l’autre.

– Les prix à la production ont augmenté de 20,7% en décembre 2022. Sur une base mensuelle, ils ont augmenté de 1,4% en décembre 2022 après une croissance de 1,2% en novembre 2022.

 ALLEMAGNE : Les ventes au détail ont baissé de 5,3% d’un mois sur l’autre en décembre 2022.

– Le taux de chômage est resté inchangé d’un mois sur l’autre en janvier, à 5,5%.

– Le nombre de chômeurs a diminué de 22k en janvier 2023, contre une baisse antérieure de 13k en décembre 2022 et une augmentation prévue de 5 000.

 ITALIE : Le taux de chômage est resté stable en décembre par rapport au mois précédent, à 7,8%.

–  En 2022, le PIB a progressé de 1,7% et a baissé de -0,1% sur le T4.

 ROYAUME-UNI : Le FMI a estimé une baisse de 0,6% du PIB pour 2023 après une +4,1% en 2022.

– Les prêts hypothécaires ont baissé à 3,2Mds£ en décembre 2022, contre 4,3Mds$ il y a un mois, tandis que les approbations pour les achats de maisons ont chuté à 35 600 contre 46 200 en novembre 2022.

 ZONE EURO : Le PIB a progressé de 0,1% par rapport au troisième trimestre et de 1,9% par rapport au quatrième trimestre 2021.

 ETATS-UNIS : La mesure des prix de l’immobilier de la FHFA a baissé de 0,1% en novembre après une lecture plate non révisée le mois précédent, ce qui est inférieur à la baisse de 0,5% attendue.

–  L’indice national des prix des logements Case-Shiller a baissé de 0,54% en novembre avant ajustement saisonnier après une baisse de 0,52% en octobre.

– L’indice PMI de Chicago a baissé à 44,3 en janvier par rapport à un chiffre révisé de 45,1 en décembre, ce qui est inférieur à l’impression attendue de 45,1.

– L’indice du Conference Board de confiance est ainsi à 107,1 pour le mois en cours, contre 109 en décembre. Le jugement des consommateurs sur leur situation actuelle s’est amélioré, passant de 147,4 à 150,9 d’un mois sur l’autre, celui de leurs anticipations a chuté à 77,8, contre 83,4 le mois passé. – L’indice mensuel des services aux entreprises de la FED de Dallas est passé de moins-19,8 en décembre à moins-15 en janvier, indiquant un ralentissement de la contraction.

Les indicateurs économiques de demain

Mercredi, nous aurons l’indice manufacturier Caixin[7] en Chine, l’indice des prix des logements au Royaume-Uni, le PMI Manufacturier en Espagne, en Italie, en France, en Allemagne et au Royaume-Uni et l’IPC[11] en Italie et en Zone Euro. Dans l’après-midi, nous aurons aux Etats-Unis : le rapport ADP sur l’emploi, le PMI et l’ISM Manufacturier[3], le rapport JOLTS[8] et les stocks de pétrole. Enfin à 20h, nous aurons la réunion de la FED qui devrait monter ses taux de 25bps à 4,75%.

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Termes et définitions
1. PMI services ( PMI des Services ) Le PMI des services, ou Indice des Directeurs d'Achat pour le secteur des services (Purchasing Managers' Index for Services), est un indicateur économique similaire au PMI manufacturier, mais il se concentre sur le secteur des services.
2. PMI manufacturier ( PMI Manufacturier ) Le PMI manufacturier, ou Indice des Directeurs d'Achat du secteur manufacturier (Purchasing Managers' Index for Manufacturing), est un indicateur économique important qui mesure la santé du secteur manufacturier d'une économie.
3. ISM manufacturier ( ISM Manufacturier ) L’indice ISM manufacturier est un indicateur économique qui mesure le niveau d’activité des manufacturiers aux États-Unis. Il est…
4. EBITDA ( Ebitda ) L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) est une mesure de la performance financière d’une entreprise. En…
5. CSI 300 ( CSI 300 ) Le CSI 300 est un indice boursier chinois qui représente les 300 actions les plus importantes cotées sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen.
6. Dow Jones ( DOW JONES ) Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un indice boursier des États-Unis composé des 30 plus grandes entreprises…
7. Caixin ( Caixin ) Caixin est un média chinois réputé pour son journalisme indépendant et approfondi, en particulier dans le domaine de…
8. JOLTS ( JOLTS ) L'enquête JOLTS collecte des données sur les offres d'emploi, les embauches, les démissions, les licenciements et d'autres séparations (comme les retraites).
9. EBIT ( EBIT ) L'EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), ou Résultat Opérationnel en français, est un indicateur financier clé utilisé pour évaluer la performance d'une entreprise.
10. PMI ( PMI ) L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) est un indicateur mensuel qui mesure la performance des secteurs de l'industrie manufacturière et des services.
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